La transición de las tasas IBOR (tasas de interés promedio interbancario) hacia las nuevas tasas libres de riesgo “Risk Free Rates” (RFR) por su acrónimo en inglés surtirá efecto a partir de finales del año 2021.
Como cliente de las entidades integrantes del Grupo Financiero Santander México, esta transición es importante, por lo que te recomendamos revisar este apartado con atención y ante cualquier duda o consulta adicional, contactar con tu ejecutivo responsable.
¿Qué son las tasas IBOR?
Las tasas IBOR son utilizadas a lo largo de la economía global para calcular las tasas de interés y para valuaciones en relación con una amplia variedad de contratos, tales como derivados, bonos, préstamos y productos hipotecarios, y son una medida de la tasa de interés que las Instituciones Financieras están dispuestas a pagar entre ellos por el otorgamiento de crédito y para el intercambio de valores. Las actuales tasas de referencia son:
London Interbanking Offered Rates (LIBOR USD, GBP, EUR, CHF, JPY)
Euro Overnight Index Average (EONIA (Índice Promedio Overnight))
¿Cuándo y por qué surge la necesidad de esta transición?
La Financial Conduct Authority (FCA) , regulador del Reino Unido que supervisa las tasas LIBOR(es), ha llegado a la conclusión de que la forma en que se calcula dichas tasas ya no cumple con los principios aceptados internacionalmente para índices de tasa de referencia de interés sólidos. Por ello, en 2017 anunció que las Instituciones Financieras no estarán obligadas a publicar las tasas requeridas para calcular la tasa LIBOR después de diciembre de 2021 y ha anunciado su apoyo al anuncio realizado por la ICE Benchmark Administration (IBA) el 5 de marzo del año 2021 con respecto al cese de publicación y/o pérdida de representatividad de los plazos de la LIBOR en dólares de los Estados Unidos de América en junio de 20231 .
En respuesta a la disminución en la credibilidad de la actual tasa de referencia (USD LIBOR), el Alternative Reference Rate Committee ( ARRC , creado por la Reserva Federal de EUA), propuso como reemplazo en 2017 a la tasa Secure Overnight Finantial Rate (SOFR), tasa que sí cumple con los estándares internacionales y requerimientos especificados en los Principios de referencia Financiera de International Organization of Securities Commissions (IOSCO).
Estos Principios son un conjunto de prácticas recomendadas para los administradores de las referencias de los mercados financieros, los cuales están respaldados por la Financial Stability Board. La Reserva Federal de Nueva York, se ha comprometido a emitir un comunicado anual donde se hará referencia al cumplimiento de las tasas de referencia para aumentar la transparencia en cuanto a la administración de las mismas y siendo consistentes con los Principios.
El ARRC , consiste en un grupo de la industria financiera que incluye una combinación de Instituciones Financieras, firmas de contabilidad, despachos de abogados y otras partes interesadas de la industria. Este comité fue convocado por la Junta de la Reserva Federal y la FED de Nueva York específicamente para ayudar a facilitar la transición del USD LIBOR y dar recomendaciones acerca de la transición, por lo que sus recomendaciones son tomadas en cuenta por todas las diferentes instituciones financieras de la industria a nivel mundial.
¿Qué son las tasas Risk Free Rates
Las tasas RFR son tipos de interés “overnight” (a un día), basados en transacciones reales que reflejan el promedio de los tipos de interés que ciertas instituciones financieras pagan para pedir prestado durante la noche, ya sea sobre una base no garantizada de los participantes del mercado mayorista para RFRs no garantizadas, como el Sterling Overnight Index Average (SONIA), o la tasa promedio pagada en operaciones repo garantizadas a un día para las RFRs garantizadas, como es el caso de la SOFR).
Las tasas RFRs son recolectadas de manera diaria por los diferentes bancos centrales del mundo, y pueden subir o bajar como resultado de las condiciones económicas cambiantes y de las decisiones de política de cada uno de los respectivos bancos centrales.
¿Qué significa la transición de LIBOR para nuestros clientes?
La transición a tasas de referencia libres de riesgo permeará en una variedad de transacciones y productos. Como cliente en el caso de tener un préstamo o línea de crédito a tasa flotante, depósito o derivado con alguna de las entidades del Grupo Financiero Santander México, y que tenga o pueda tener pagos vinculados a USD LIBOR u otros índices de referencia afectados por la transición y con un vencimiento posterior a la fecha de cese aplicable para cada uno de los índices según corresponda.
¿Qué puede ser realizado desde ahora, anticiparse a como medida previa a la sustitución de tasa de referencia?
Asegurar el conocimiento de los antecedentes que impulsan la transición de LIBOR y revisar toda la información disponible sobre el tema. En ésta página pondremos a tu disposición ligas de interés para que cuentes con información detallada.
Identificar si tienes suscritos contratos que puedan requerir modificaciones por la transición de la tasa. Para ello, puede seguir los dos puntos mencionados en el apartado anterior.
Considerar si se tienen contratos de crédito que estén vinculados a otras transacciones, como préstamos ligados con derivados, de forma tal de incluir en los nuevos clausulados una fecha de transición del préstamo y el derivado hacia SOFR en simultáneo, con el propósito de mantener la cobertura correspondiente.
Buscar el consejo de su asesor financiero y/o legal, y/o acercarse a su ejecutivo de cuenta para obtener más información al respecto.
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